2月11日，人民银行发布《2021年第四季度中国货币政策执行报告》(以下简称《报告》)。

《报告》指出，2021年货币政策体现了灵活精准、合理适度的要求，前瞻性、稳定性、针对性、有效性、自主性进一步提升。全年企业贷款利率创改革开放以来新低;防范化解重大金融风险取得重要成果。下一阶段，稳健的货币政策要灵活适度，注重充分发力、精准发力、靠前发力。

全年企业贷利率创改革开放以来新低

《报告》指出，2021年信贷总量增长的稳定性明显增强。2021年初，经济增长的积极因素较多，贷款需求比较旺盛，人民银行引导金融机构稳住上半年贷款节奏，为应对下半年的不确定性创造条件。下半年，国内经济出现下行压力，信贷需求大幅放缓，人民银行前瞻引导金融机构增强信贷总量增长的稳定性，着力统筹做好信贷跨年度衔接，稳固金融支持实体经济力度。2021年末，金融机构本外币贷款余额为198.5万亿元，同比增长11.3%，同比多增3088亿元。

值得关注的是，在持续深化利率市场化改革、发挥贷款市场报价利率(LPR)改革效能的背景下，2021年实体经济融资成本明显降低。《报告》显示，2021年全年企业贷款利率为4.61%，比2020年下降0.1个百分点，比2019年下降0.69个百分点，是改革开放40多年来最低水平。

2022年，保持货币信贷总量稳定增长依然是重要任务。对此，《报告》表示，2022年要完善货币供应调控机制，保持流动性合理充裕，引导金融机构有力扩大贷款投放，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定。

突出风险点得到有效处置

如何有效防范化解重大金融风险是金融系统的一道长期课题。《报告》指出，2021年在坚持市场化、法治化处置风险的情况下，金融风险总体收敛;重点集团、大型企业风险处置稳妥推进，高风险机构数量明显减少。

具体来看，2021年，金融监管部门果断有序接管包商银行、华夏人寿、新时代证券等10家“明天系”金融机构，平稳完成包商银行破产清算。华信集团风险处置基本完成，安邦集团风险处置进入尾声，海航集团重整计划已获法院批准。与此同时，人民银行会同银保监会指导有关地方政府稳妥处置方正集团等大型企业风险和恒丰银行等多家中小金融机构风险。此外，坚持点面结合，立足于风险早发现、早处置，持续推动处置高风险农村中小银行机构，快速平息零星发生的银行网点挤兑事件。

《报告》强调，我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，风险防范的形势依然复杂严峻。

接下来，人民银行将按照“稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹”的方针，坚持市场化、法治化原则，坚持在线修复为主和改革化险，坚持压实各方责任。增强前瞻性、预判性和系统性，积极应对新形势、新挑战，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线，坚决维护经济社会大局稳定。

不搞“大水漫灌” 满足合理需求

对于2022年中国宏观经济发展可能遇到的问题，《报告》作出判断：

一方面，疫情、通胀和发达经济体货币政策调整仍是全球经济的三大不确定性。美联储表示将加息和缩表，市场预期其货币政策收紧步伐将加快，全球跨境资本流动和金融市场调整的风险上升。

另一方面，国内经济面临下行压力，疫情反复仍对消费需求形成抑制，部分领域投资尚在探底，经济潜在增速下行、人口增长放缓、低碳转型等中长期挑战也不容忽视。

结合上述对经济环境的预判，《报告》指出，接下来稳健的货币政策要灵活适度，加大跨周期调节力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，注重充分发力、精准发力、靠前发力，既不搞“大水漫灌”，又满足实体经济合理有效融资需求，着力加大对重点领域和薄弱环节的金融支持，实现总量稳、结构优的较好组合。

在构建金融有效支持实体经济的体制机制方面，《报告》提出，提高中小微企业供应链融资可得性，推动完善中小微企业融资配套机制。继续巩固拓展脱贫攻坚成果，做好金融支持种业发展、新型农业经营主体、农业农村基础设施建设等领域工作，引导金融机构创新专属金融产品和服务，更好满足涉农领域多样化融资需求。牢牢坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期，实施好房地产金融审慎管理制度，加大住房租赁金融支持力度，维护住房消费者合法权益。(实习记者 许予朋)

关键词： 企业贷款利率 人民银行 金融机构 消费需求